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快速的工业化将带来快速的城市化,大量的青壮劳动力流入城市,必然会快速接受城市的生活方式,带来网民数量的急剧膨胀。这也就是为什么互联网泡沫破灭了,而Sohu的赢利不跌反而增长的原因,如果不是赢利在继续增长,我们的股价能迅速稳定?

……

因此,我们判断,华国的网民数量最终会达到6至7亿以上!

刚才我跟老章商量了一下,我、老章、老顾、孙子转让20%股票、10%投票权,溢价130%。同意,大家坐下来谈,不同意,这事当我们没说过。”

从繁杂的现象中,找出未来发展趋势不容易,用未来的现实,从当下的数据里寻找论据,对于学习了四年经济学理论的李家明来说,这并不难。就象他两个月前,铁口直断互联网经济有着严重泡沫一样,他对自己祖国的发展未来的论断,依然有很强的说服力。

他的这一番论述,被杨至远和蒂姆放到Yahoo董事会上讨论,也被董事们选择性地接受。

那么问题就来了,李家明提出的出售方案断送了Yahoo(华国)与Sohu合并的可能性,只是让Sohu作为Yahoo总部的一个投资对象存在,而且要求保持Sohu的内部权利结构稳定。换句话说,只是让Yahoo的收购行为变成投资行为,Sohu与Yahoo(华国)在门户网站领域仍将继续竞争。

“蒂姆,对方有可能放弃独立吗?”

极希望促成这次实为投资的收购案而带动股价反弹的蒂姆,出于职业经理人的操守,诚实道:“不可能,我们Yahoo虽然投资了Sohu易购,但Charles担任董事长的Sogo正与我们的分公司竞争;而且Sohu持有Sogo的21.9%股份,他们不可能放弃Sohu的独立性。

我要提醒各位注意的是,如果我们收购了Sohu,他们套现的资金极有可能投资给Sogo。”

两难,得到了一座金矿,却有可能创造一个强大的对手。虽然Yahoo(华国)在搜索领域占上风,但未来的事谁知道呢?可不答应,难道Ming的资金就不投向Sogo?

董事们又习惯性地看向杨至远,神在没有犯错之前,他就是大家都认可的神。如果神犯了错误,各人对各自所属的投行、基金都有合理的解释。

这样利弊共存的投资案,杨至远也不会轻易表态,只是提醒道:“先生们,华国有完备的工业体系,而且象是一个大工地,到处都是手脚架。他们的全球GDP排名,80年全球排名13,连印度都不如,90年也才第11;94年是第8,而今年有可能排第六名。

我是华裔,经常去华国大陆,他们的工业化远没有完成,正处于快速工业化、城市化的阶段。因此,我认为Ming的判断或许有激进的成分,但将与未来的发展情况可能不会有太大的出入。这一点,以华国的计算机销量、联网数量的增长速度上,也可以得出近似的结论”

说话很有技巧,但表达的意思很明显:随着华国经济的快速发展,Sohu极有可能成为第二个AOL。没错,美国的经济总量是华国的10倍,可华国的人口还是美国的六倍呢,而且美国近几年的增长率才4.3%左右,今年还可能只有2-3%;而人家一直保持8%以上的速度。

按这样的发展速度下去,四五年之后,网民数量上或许不会有六七亿,四五亿将是必然的。门户网站的赢利又不是靠向网民收费,而是靠点击率吸引广告投放,只要网民数量、点击率上去了,广告费就能增长。

见董事们纷纷附和,蒂姆也怕可能是激情决策的章昭洋反悔,连忙道:“大家表决吧,我们否决了投资HH公司的投资案,在几位尊贵的华人朋友那,已经落下不好的印象。”

董事们纷纷举手,并会意地冲杨至远露出善良的笑容,堂堂的Yahoo之神被逼着当Google的董事长,又在半小时后被辞职。不得不说,那位Ming非常不好惹。

“Ok,对方还有一个优惠条件,促成HH公司与高通的合作。先生们,就象各位当初促成HH与各大唱片公司合作一样,Ming答应如果合作成功,各位依然享有HH公司的优先投资权。

当然,仅限于上市之前的最后一轮融资。”

这倒很为难,高通的股票还在跌是不假,但其拥有的CDMA标准可能代表着未来的通讯标准,作为有长远眼光的投资者是不会轻易放弃的。

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