对赌协议其实是种妖魔化的翻译，其英文为:ValuationAdjustmentMechanism，VAM，意思是估值调整机制，实际上就是期权的一种形式，通过条款的设计，可以有效保护投资人利益。
当然，凡事都有两面性，如果这一机制被投资机构用来作恶，比如条款过于苛刻，被投资者又过于乐观，它也确实能将被投资者的努力化为泡影。
Kyle的融资之旅很不顺利，在不能透露李家明对于智能手机的伟大‘创意’前提下，光靠HH公司的前景和决定，去说服投资者参与那个风险极大的计划，这个难度实在是太高，否则Yahoo也不会通过程序否决入股方案。
李家明想把杨至远的资金弄到手，也不能透露那些创意，因为那是价值连城的创意。如果泄露出去，搞不好Yahoo又会摆他一道，甩开他，他们自己去研发。相对于十几亿美元的投入，成功之后的利益如此巨大，而Yahoo不比HH公司，十几亿美元的风险对于他们来说不值一提。
关键的关键，李家明需要作出最大的努力，去说服Kyle狠下心来赌这一把，由公司来独力承担风险。
当老大也难，独断专行很过瘾，但那不是王道，只能是被逼无奈之后的最差选择。当老大的最高境界就是宋仁宗那位神人，别看他老让臣子用口水洗脸，却在险象环生的形势下把国势维持住，还能驾崩时让敌人都为他戴孝。
当然，如果杨至远敢陪李家明赌这一把，他也会接受对方的投资。现代商业的精髓在于风险分担，而且杨至远这位‘华人之光’先生正如日中天，就靠他那名字都能招揽到很多华裔工程师、程序员来加盟。搞这么大的系统工程，钱是不值钱的，值钱的是那些来参与建设的人才。
最重要的，未来的移动网络终端市场太大，根本就不是HH公司一家能垄断得了的，只有把能拉的人都拉进来，才能在那块蛋糕里分到最大的那一份。只要能确立汉华在这一领域的霸主地位，分人一杯羹又如何？让这‘华人之光’沾光，总比让那帮韩国棒子以极快的速度山寨强吧？
在附近公园的长凳上，李家明讲解完了自己的协议，无奈道：“要不是碰上这次股灾，老子何至于？要不是时间点太巧，过上两年等HH上了正轨，上个市都够我们豪赌一把了。”
“不对啊，你上次不是套现了10亿吗？别以为我不知道，你姐夫肯定只是个傀儡。”
这人啊，不能太有钱，太有钱就保守，李家明叹息道：“除了借给我姐夫的，其余的都砸在iPod上了，你以为iPod不烧钱啊？音乐网站正纯亏，网民手里又太多免费音乐，两三年之内都得拿iPod的利润去填。就靠我手里那点钱够什么用，单今天那个赵乐送来的专利，Kyle都预估要五六千万美元才能研发成功。”
伸直了腿，李家明伸了个懒腰，苦笑道：“你是做互联网起家，不知做实业的苦，那就是只吞金兽！光iPod就烧了两亿RMB，近三亿美元的渠道费、广告费、网站、预付版税等等。这还是我们成功了，抢在了苹果之前研发成功，否则那些钱都打了水漂。”
同坐一条长凳的杨至远沉默了，李家明说的划时代手机，那就肯定是划时代的手机，否则人家不可能冒这么大的风险。可就是这风险太大了，HH公司是没有技术积累的，除了购买专利之外，大部分超出现实的技术还是需要他们去研发，而且周期长达五至六年，恐怕十五亿美元都打不住。
“前景呢？”
“划时代，你说有什么前景？至远，不是我不敢冒险，而是我需要去说服我的团队陪我去冒险。如果我不尽力去寻找资金，内部会有矛盾的。上下同心，其利断金。钱其实不值钱，那只是一个工具，有价值的是人、是团队！”
又是一阵沉默，杨至远突然道：“能给我描述下，你心目中的手机吗？”
“这是创意，你觉得呢？”
是啊，这是个伟大的时代，伟大到只要有一个天才的创意，就能在资本的帮助下创立一个企业帝国。自己和大卫不也就是靠着创意，加上几个月的不休不眠，就创立了伟大的Yahoo，站在了社会的最顶端吗？
“你是个疯子！”
“不成疯魔不成活！我要是畏首畏尾，能干得成Sohu、干得成iPod？不是我瞧不上你们，你跟老章差不多，干的都是没你们也有人能干成的活，老子就想干点没人干得成的活。
不是我吹牛逼，这事要是干成了，起码是数千亿美元的市场。干成了这一票，老子就可以青史留名，然后退出科技界去教书！”
吹牛皮！真要走到那一步，这混蛋会去教书？
看来是希望不大了，这家伙创立Yahoo本就是九分运气一分能耐，本就没有那种敢为天下先的魄力和勇气。反正尽了力，能交待得过去了，李家明也懒得再费口水，鄙夷道：“你以为我是你们？事了拂衣去，深藏功与名，老子本质上是喜欢读书的大侠！换成你们有老子这能耐，还会眼巴巴地跑去念硕士、博士？
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